Santrauka:Pasiūlos ir paklausos prieštaravimas yra viena iš priežasčių, lemiančių nikelio kainų kilimą, tačiau už įnirtingos rinkos situacijos pramonėje slypi ir daugiau spekuliacijų dėl „didelių kiekių“ (pirmauja „Glencore“) ir „tuščių“ (daugiausia „Tsingshan Group“).
Neseniai, Rusijos ir Ukrainos konfliktui tapus įkaitu, LME (Londono metalų biržos) nikelio ateities sandorių rinka įsiplieskė „epinėje“ stadijoje.
Pasiūlos ir paklausos prieštaravimas yra viena iš priežasčių, lemiančių nikelio kainų kilimą, tačiau dėl įnirtingos rinkos situacijos pramonėje spėliojama, kad abiejų pusių kapitalo jėgos yra „buliaus“ (vadovauja „Glencore“) ir „tuščios“ (daugiausia „Tsingshan Group“).
LME nikelio rinkos laiko juosta baigiama
Kovo 7 d. LME nikelio kaina pakilo nuo 30 000 JAV dolerių už toną (pradinė kaina) iki 50 900 JAV dolerių už toną (atsiskaitymo kaina) – per vieną dieną ji padidėjo apie 70 %.
Kovo 8 d. LME nikelio kainos toliau kilo, pasiekdamos 101 000 JAV dolerių už toną, o vėliau nukritusios iki 80 000 JAV dolerių už toną. Per dvi prekybos dienas LME nikelio kaina pakilo net 248 %.
Kovo 8 d., 16.00 val., LME nusprendė sustabdyti prekybą nikelio ateities sandoriais ir atidėti visų nikelio neatidėliotinų sandorių, kurie iš pradžių buvo numatyti pristatyti kovo 9 d., pristatymą.
Kovo 9 d. „Tsingshan Group“ atsakė, kad pakeis vietinę metalinę nikelio plokštę savo matinio nikelio plokšte ir skyrė pakankamai vietos pristatymui įvairiais kanalais.
Kovo 10 d. LME pareiškė, kad prieš atnaujinant nikelio prekybą planuoja kompensuoti ilgas ir trumpas pozicijas, tačiau nė viena pusė nesureagavo teigiamai.
Nuo kovo 11 iki 15 d. LME nikelio prekyba ir toliau buvo sustabdyta.
Kovo 15 d. LME paskelbė, kad nikelio sutartis bus atnaujinta kovo 16 d. vietos laiku. „Tsingshan Group“ pareiškė, kad koordinuos veiksmus su likvidumo kreditų sindikatu, kad patenkintų „Tsingshan“ nikelio atsargų ir atsiskaitymų poreikius.
Trumpai tariant, Rusijai, kaip svarbiai nikelio išteklių eksportuotojai, buvo pritaikytos sankcijos dėl Rusijos ir Ukrainos karo, dėl kurio rusiško nikelio nebuvo galima pristatyti per LME, o tai lėmė daug veiksnių, tokių kaip nesugebėjimas laiku papildyti nikelio išteklių Pietryčių Azijoje, „Tsingshan Group“ tuščių apsidraudimo užsakymų gali būti neįmanoma pristatyti laiku, o tai sukėlė grandininę reakciją.
Yra įvairių ženklų, kad šis vadinamasis „trumpo išspaudimo“ reiškinys dar nesibaigė, o bendravimas ir žaidimas tarp ilgųjų ir trumpųjų suinteresuotųjų šalių, LME ir finansų įstaigų vis dar tęsiasi.
Pasinaudodamas šia proga, šiame straipsnyje bandysime atsakyti į šiuos klausimus:
1. Kodėl nikelio metalas tampa kapitalo žaidimo objektu?
2. Ar nikelio išteklių pakanka?
3. Kiek nikelio kainos padidėjimas paveiks naujų energijos šaltinių turinčių transporto priemonių rinką?
Nikelis baterijoms tampa nauju augimo poliumi
Sparčiai vystantis naujoms energijos transporto priemonėms pasaulyje, išryškėjant didelio nikelio ir mažo kobalto kiekio trinarėse ličio baterijose tendencijai, nikelis, naudojamas elektros baterijose, tampa nauju nikelio vartojimo augimo poliumi.
Pramonės atstovai prognozuoja, kad iki 2025 m. pasaulinės trinarės baterijos sudarys apie 50 %, iš kurių trinarės baterijos sudarys daugiau nei 83 %, o 5 serijos trinarių baterijų dalis sumažės iki mažiau nei 17 %. Nikelio paklausa taip pat padidės nuo 66 000 tonų 2020 m. iki 620 000 tonų 2025 m., o vidutinis metinis sudėtinio komponento augimo tempas per ateinančius ketverius metus sieks 48 %.
Prognozuojama, kad pasaulinė nikelio, skirto baterijoms, paklausa taip pat padidės nuo mažiau nei 7 % šiuo metu iki 26 % 2030 m.
„Tesla“, kaip pasaulinė lyderė naujų energijos šaltinių transporto priemonių srityje, „nikelio kaupimo“ elgesys yra beveik beprotiškas. „Tesla“ generalinis direktorius Muskas taip pat ne kartą minėjo, kad nikelio žaliavos yra didžiausia „Tesla“ kliūtis.
„Gaogong Lithium“ pastebėjo, kad nuo 2021 m. „Tesla“ nuosekliai bendradarbiauja su Prancūzijos ir Naujosios Kaledonijos kasybos bendrove „Proni Resources“, Australijos kasybos milžine „BHP Billiton“, „Brazil Vale“, Kanados kasybos bendrove „Giga Metals“, Amerikos kasybos bendrove „Talon Metals“ ir kt. Nemažai kasybos bendrovių pasirašė keletą ilgalaikių nikelio koncentratų tiekimo sutarčių.
Be to, tokios akumuliatorių pramonės grandinės įmonės kaip CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei ir Tsingshan Group taip pat didina savo kontrolę nikelio išteklių srityje.
Tai reiškia, kad nikelio išteklių kontrolė yra tolygi trilijono dolerių vertės trasos įvaldymui.
„Glencore“ yra didžiausia pasaulyje žaliavų prekiautoja ir viena didžiausių pasaulyje nikelio turinčių medžiagų perdirbėjų ir perdirbėjų, valdanti su nikeliu susijusių kasybos operacijų portfelį Kanadoje, Norvegijoje, Australijoje ir Naujojoje Koledonijoje. 2021 m. bendrovės nikelio turto pajamos sieks 2,816 mlrd. JAV dolerių, tai yra apie 20 % daugiau nei ankstesniais metais.
Remiantis LME duomenimis, nuo 2022 m. sausio 10 d. vieno kliento turimų nikelio ateities sandorių sandėlio kvitų dalis palaipsniui didėjo nuo 30 % iki 39 %, o iki kovo pradžios visų sandėlio kvitų dalis viršijo 90 %.
Remiantis šiuo dydžiu, rinka spėja, kad šiame ilgų ir trumpų pozicijų žaidime pirmaujantys greičiausiai bus Glencore.
Viena vertus, „Tsingshan Group“ ištobulino „NPI (nikelio luitinio ketaus iš laterito nikelio rūdos) – didelio nikelio kiekio matinio“ gamybos technologiją, kuri gerokai sumažino sąnaudas ir, kaip tikimasi, panaikins nikelio sulfato poveikį grynam nikeliui (kurio nikelio kiekis ne mažesnis kaip 99,8 %, dar vadinamam pirminiu nikeliu).
Kita vertus, 2022-ieji bus metai, kai Indonezijoje bus pradėtas eksploatuoti naujas „Tsingshan Group“ projektas. „Tsingshan“ turi didelių augimo lūkesčių dėl savo statomų gamybos pajėgumų. 2021 m. kovo mėn. „Tsingshan“ pasirašė didelio nikelio kiekio geležtės tiekimo sutartį su „Huayou Cobalt“ ir „Zhongwei Co., Ltd.“. „Tsingshan“ per vienerius metus nuo 2021 m. spalio mėn. tieks 60 000 tonų didelio nikelio kiekio geležtės „Huayou Cobalt“ ir 40 000 tonų „Zhongwei Co., Ltd.“. Didelio nikelio kiekio geležtė.
Reikėtų atkreipti dėmesį, kad LME nikelio tiekimo produktų reikalavimai yra grynas nikelis, o didelio matinio nikelio kiekis yra tarpinis produktas, kurio negalima naudoti tiekimui. Čingšano grynas nikelis daugiausia importuojamas iš Rusijos. Prekyba rusišku nikeliu buvo uždrausta dėl Rusijos ir Ukrainos karo, dėl kurio pasaulyje buvo itin mažos gryno nikelio atsargos, todėl Čingšane iškilo pavojus, kad „nebus prekių, kurias būtų galima koreguoti“.
Būtent dėl šios priežasties neišvengiamas nikelio metalo žaidimas su ilgu ir trumpu atstumu.
Pasaulinės nikelio atsargos ir pasiūla
Remiantis Jungtinių Valstijų geologijos tarnybos (USGS) duomenimis, 2021 m. pabaigoje pasaulinės nikelio atsargos (įrodytos sausumos telkinių atsargos) siekė apie 95 mln. tonų.
Iš jų Indonezija ir Australija turi atitinkamai apie 21 mln. tonų, tai sudaro 22 % ir užima antrąją vietą; Brazilijai tenka 17 % nikelio atsargų – 16 mln. tonų, tai yra trečioji vieta; Rusijai ir Filipinams atitinkamai 8 % ir 5 %, jos užima ketvirtą arba penktą vietą. Penketuke esančioms šalims tenka 74 % pasaulinių nikelio išteklių.
Kinijos nikelio atsargos yra apie 2,8 mln. tonų, tai sudaro 3 %. Kinija, kaip pagrindinė nikelio išteklių vartotoja, yra labai priklausoma nuo nikelio išteklių importo, kurio importo norma daugelį metų viršija 80 %.
Pagal rūdos pobūdį nikelio rūda daugiausia skirstoma į nikelio sulfidą ir laterito nikelį, kurių santykis yra apie 6:4. Pirmasis daugiausia yra Australijoje, Rusijoje ir kituose regionuose, o antrasis daugiausia yra Indonezijoje, Brazilijoje, Filipinuose ir kituose regionuose.
Remiantis taikymo rinka, nikelio paklausa daugiausia yra nerūdijančio plieno, lydinių ir akumuliatorių gamyba. Nerūdijantis plienas sudaro apie 72 %, lydiniai ir liejiniai – apie 12 %, o nikelis akumuliatoriams – apie 7 %.
Anksčiau nikelio tiekimo grandinėje buvo du santykinai nepriklausomi tiekimo maršrutai: „laterito nikelio-nikelio luitinis ketus / nikelio geležis-nerūdijantis plienas“ ir „nikelio sulfido-grynas nikelis-akumuliatorinis nikelis“.
Tuo pačiu metu nikelio pasiūlos ir paklausos rinkoje palaipsniui atsiranda struktūrinis disbalansas. Viena vertus, buvo pradėta eksploatuoti daug RKEF proceso metu pagamintų nikelio luitinio ketaus projektų, todėl susidarė santykinis nikelio luitinio ketaus perteklius; kita vertus, dėl sparčios naujų energijos transporto priemonių ir baterijų plėtros nikelio paklausos augimas lėmė santykinį gryno nikelio trūkumą.
Pasaulio metalo statistikos biuro ataskaitos duomenys rodo, kad 2020 m. bus 84 000 tonų nikelio perteklius. Nuo 2021 m. pasaulinė nikelio paklausa gerokai išaugs. Naujų energijos transporto priemonių pardavimai lėmė ribinio nikelio vartojimo augimą, o pasiūlos trūkumas pasaulinėje nikelio rinkoje 2021 m. pasieks 144 300 tonų.
Tačiau, atsiradus tarpinių produktų perdirbimo technologijai, minėtas dvigubos struktūros tiekimo kelias yra nutraukiamas. Pirma, žemos kokybės laterito rūda gali gaminti nikelio sulfatą per šlapią tarpinį produktą HPAL procese; antra, aukštos kokybės laterito rūda gali gaminti nikelio luitą RKEF pirotechniniu procesu, o tada pūsti konverteriu, kad gautų aukštos kokybės nikelio kivetį, kuris savo ruožtu gamina nikelio sulfatą. Tai realizuoja laterito nikelio rūdos panaudojimo naujoje energetikos pramonėje galimybę.
Šiuo metu gamybos projektai, kuriuose naudojama HPAL technologija, apima Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito ir kt. Tuo pačiu metu CATL ir GEM investuotas Qingmeibang projektas, Huayou Cobalt investuotas Huayue nikelio-kobalto projektas ir Yiwei investuotas Huafei nikelio-kobalto projektas yra HPAL proceso projektai.
Be to, buvo pradėtas „Tsingshan Group“ vadovaujamas didelio nikelio kiekio kilimėlio projektas, kuris taip pat atvėrė atotrūkį tarp laterito nikelio ir nikelio sulfato ir realizavo nikelio luitinio ketaus konversiją tarp nerūdijančio plieno ir naujos energetikos pramonės.
Pramonės požiūriu, trumpuoju laikotarpiu didelių nikelio kilimėlio gamybos pajėgumų išlaisvinimas dar nepasiekė tokio masto, kad būtų galima sumažinti nikelio elementų tiekimo trūkumą, o nikelio sulfato tiekimo augimas vis dar priklauso nuo pirminio nikelio, pvz., nikelio pupelių / nikelio miltelių, tirpimo, ir išlaikys stiprią tendenciją.
Ilgainiui nikelio suvartojimas tradicinėse srityse, tokiose kaip nerūdijantis plienas, išlaikė nuolatinį augimą, o spartaus augimo tendencija trijų komponentų galios baterijų srityje yra neabejotina. Išleistas „nikelio luitinio ketaus su dideliu nikelio kiekiu“ projekto gamybos pajėgumas, o HPAL proceso projektas masinės gamybos laikotarpiu prasidės 2023 m. Bendra nikelio išteklių paklausa ateityje išlaikys griežtą pasiūlos ir paklausos pusiausvyrą.
Nikelio kainos šuolio poveikis naujų energijos transporto priemonių rinkai
Iš tiesų, dėl sparčiai augančios nikelio kainos „Tesla“ didelio našumo „Model 3“ ir ilgo veikimo, didelio našumo „Model Y“ versijos, kurioje naudojamos didelės talpos baterijos, kainos padidėjo 10 000 juanių.
Kiekvienai didelio nikelio kiekio trinarinei ličio baterijai (pvz., NCM 811) pagaminti reikia 750 tonų nikelio, o kiekvienai vidutinio ir mažo nikelio kiekio (5 serijos, 6 serijos) trinarinei ličio baterijai – 500–600 tonų nikelio. Tuomet nikelio vieneto kaina padidėja 10 000 juanių už toną, o tai reiškia, kad trinarinių ličio baterijų kaina už GWh padidėja maždaug 5 milijonais juanių iki 7,5 milijono juanių.
Apytiksliai apskaičiuota, kad kai nikelio kaina pasieks 50 000 JAV dolerių už toną, „Tesla Model 3“ (76,8 kWh) kaina padidės 10 500 juanių; o kai nikelio kaina pakils iki 100 000 JAV dolerių už toną, „Tesla Model 3“ kaina padidės beveik 28 000 juanių.
Nuo 2021 m. pasaulyje smarkiai išaugo naujų energiją varomų transporto priemonių pardavimai, o didelės nikelio koncentracijos akumuliatorių skverbtis į rinką paspartėjo.
Visų pirma, aukštos klasės užsienio elektromobilių modeliai dažniausiai naudoja didelės nikelio koncentracijos technologiją, todėl tarptautinėje rinkoje, įskaitant CATL, „Panasonic“, „LG Energy“, „Samsung SDI“, SKI ir kitas pirmaujančias akumuliatorių kompanijas Kinijoje, Japonijoje ir Pietų Korėjoje, gerokai išaugo didelės nikelio koncentracijos akumuliatorių įrengtoji galia.
Kalbant apie poveikį, viena vertus, dabartinis nikelio luitinio ketaus pavertimas didelio nikelio kiekio ketumi dėl nepakankamo ekonominio pagrįstumo lėmė lėtą projektų gamybos pajėgumų išlaisvinimą. Nikelio kainos toliau kyla, o tai skatins Indonezijos didelio nikelio kiekio ketaus projektų gamybos pajėgumus, kad paspartėtų gamyba.
Kita vertus, dėl kylančių medžiagų kainų naujos energijos transporto priemonės pradėjo kolektyviai kelti kainas. Pramonė apskritai nerimauja, kad jei nikelio medžiagų kainos ir toliau kils, šiais metais gali padidėti arba sumažėti daug nikelio turinčių naujų energijos transporto priemonių modelių gamyba ir pardavimas.
Įrašo laikas: 2022 m. balandžio 12 d.